ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรของ SCB ขึ้นอีก 8% สำหรับปี 2563 มาอยู่ที่ 3.1 หมื่นล้านบาท และ 10% สำหรับปี 2564 มาอยู่ที่ 3.43 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนคาดการณ์สินเชื่อที่เติบโตดีทั้งนี้จึงปรับราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2563 ขึ้นจากเดิมมาอยู่ที่ 115 บาท อ้างอิงจาก PBV ที่ 0.9 เท่า โดยราคาหุ้นในปัจจุบันมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจะอยู่ที่ 4.5% สำหรับปี 2563 และ 5.0% สำหรับปี 2564 เราจึงให้คำแนะนำ เป็น “ซื้อ”

ปรับสินเชื่อเพิ่ม 4%หนุนโดยสินเชื่อบรรษัทการเติบโตของสินเชื่อในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 1.4% YTD เราปรับเพิ่มคาดการการเติบโตของสินเชื่อในปี 2563 จากเดิมอยู่ที่ 1% มาอยู่ที่ 4%(ใกล้เคียงกับที่ธนาคารประมาณการที่ 3-5%) การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อหนุนโดยจากสินเชื่อบรรษัท และจากการระบาดของ COVID-19ส่งผลให้ตลาดตราสารหนี้ประสบปัญหา การต่ออายุตราสารหนี้ และการออกตราสารหนี้ใหม่ๆ และบริษัทเหล่านี้หันมากู้ธนาคารแทน หากตลาดตราสารหนี้ยังคงเป็นเช่นนี้ไปจนถึงครึ่งหลังของปี 2563 บริษัทต่างๆจะยังคงหันมากู้ธนาคารมากกว่าที่เราคาดการณ์เอาไว้