ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ทิสโก้ จำกัด ระบุถึง AEONTS ผลประกอบการอ่อนแอลงชั่วคราวในเดือน มี.ค. - พ.ค. จากการล็อคดาวน์และเปลี่ยนนโยบายบัญชี ด้วยสถานการณ์ล็อคดาวน์ที่ผ่อนคลายลงและการชำระเงินที่เพิ่มขึ้นในเดือน พ.ค. (ลูกค้าต้องการรักษาวงเงิน) ทำให้คาดว่าการดำเนินงานและจัดเก็บหนี้ของ AEONTS จะปรับตัวดีขึ้นใน 2QFY20 เป็นต้นไป และด้วยลูกค้ากว่า 10% ได้ขอมาตรการช่วยเหลือจาก BoT  (ลดการชำระเงินต้น หรือพักจ่ายดอกเบี้ย) ทำให้รายได้ดอกเบี้ยจะกลับมาเพิ่มขึ้นในเดือน ก.ค. และได้มีการตั้งสำรองหนี้เสียตาม TFRS9 ไว้แล้ว ทำให้คาดผลประกอบการ 1QFY20F ที่ 213 ล้านบาท เทียบกับ 4QFY19 ที่ 790 ล้านบาท ไม่รวมการขาย NPL

การล็อคดาวน์ผ่อนคลายลง, การขาย NPA และแผนการลดต้นทุนหนุนผลประกอบการใน 3 - 4QFY20F ฝ่ายวิจัยคาดผลประกอบการ AEONTS ที่ 787 ล้านบาทใน 2QFY20F และ 1.15 พันล้านบาทใน 3QFY20F และ 1.33 พันล้านบาทใน 4QFY20F หนุนโดย 1) รายได้จะเพิ่มขึ้นจากเดือน ก.ค. เป็นต้นไป 2) การตั้งสำรองในอนาคตที่จะลดลง เนื่องจากตั้งรอไว้แล้วใน Q1 3) หนี้เสียที่ฟื้นตัวขึ้น 4) แผนการประหยัดต้นทุน 500 -550 ล้านบาท 5) การขาย NPA ที่มีในมือกว่า 1.8 หมื่นล้านบาท หากคาดอัตรากำไรที่ 7 - 11% จากการขาย NPA คิดเป็น 1.3 - 2.0 พันล้านบาท และคิดเป็นกำไรในช่วง 2H ที่ 600 ล้านบาท

ข้อมูลในอดีตชี้ว่าการฟื้นตัวจะเกิดขึ้นไวในช่วงเศรษฐกิจฟื้นตัว จากเหตุน้ำท่วมในปี 2011 AEONTS ได้มีการใช้นโยบายทางบัญชีเชิงรับทำให้การตั้งสำรองหนี้เสียเพิ่มขึ้นเป็น 1.95 พันล้านบาทใน 3QFY11 จาก 805 ล้านบาทใน 2QFY11 จากการตั้งสำรองที่ลดลง และกลับสู่ปกติภายใน 2 ไตรมาส ทำให้ผลประกอบการฟื้นตัวเร็ว

ราคาหุ้นที่ปรับตัวแย่กว่ากลุ่มคาดรับรู้ผลประกอบการ Q1 ที่แย่ไปแล้ว ราคาหุ้นของ AEONTS ที่ลดลงกว่า 40% จากจุดสูงสุดเทียบกับ KTC ที่ 8% และกลุ่ม FIN ที่ 16.5% นอกจากนี้ ยังคิดเป็น PER เพียง 10 เท่าสำหรับปี FY20F เทียบกับ KTC ที่ 17.9 เท่า คิดเป็นส่วนลดกว่า 43.6% ประกอบกับการที่ AEONTS เป็นผู้นำของสินเชื่อส่วนบุคคล และมีส่วนแบ่งของธุรกิจบัตรเครดิต 8% และมีแผนจะชิงส่วนแบ่งเพิ่ม แนะนำให้ "ซื้อ" โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 180 บาท (GGM)

ความเคลื่อนไหวของหุ้น AEONTS อยู่ที่ 140.50 บาท ลดลง 0.50 บาท หรือ 0.35% มูลค่าการซื้อขาย 140.50 บาท   

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1