SMPC "ฟินันเซีย ไซรัส" อัพกำไรปี 65-66 เพิ่มเป้าราคา มองรับผลดีค่าบาทอ่อน

#SMPC #ทันหุ้น-บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำซื้อหุ้นบริษัท สหมิตรถังแก๊ส จำกัด (มหาชน) หรือ SMPC พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 19 บาทต่อหุ้น จากเดิมหุ้นละ 18 บาทต่อหุ้น หลังจากที่ฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการกำไรปี 2565-2566 ขึ้น 8% และ 6% โดยปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นปี 2565 ขึ้นเป็น 25.5% จากเดิม 24.3% ส่วนในปี 2566 ปรับเพิ่มเป็น 25.4% จากเดิม 24.5% เนื่องจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่ามากกว่าคาด บวกกับการปรับ Product mix ทำให้มาร์จิ้นดีขึ้น และราคาเหล็กเริ่มชะลอ ซึ่งบนประมารการใหม่คาดว่ากำไรปกติของปี 2565-2566 โต 29.9% และ 3.3% ตามลำดับ

ฝ่ายวิจัย มองว่าแม้สถานการณ์การขนส่งจะยังไม่กลับมาปกติ แต่ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าและราคาเหล็กที่เริ่มทยอยปรับลงและมีแนวโน้มปรับลงต่อ ขณะที่อุปสงค์ถังแก๊สยังแข็งแกร่ง เพราะเป็นสินค้าจำเป็น รวมถึงการพยายามเพิ่มสัดส่วนการขายถังสามส่วน ซึ่งมีอัตรากำไรสูงกว่าถังสองส่วน ทำให้ปี 2565 ยังคงเป็นปีที่ดีสำหรับ SMPC

ส่วนกำไรปกติไตรมาส 2/65 คาดว่าชะลอตัวราว 10% จากไตรมาสแรกปีนี้ เพราะวันทำงานน้อย แต่หากเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน กำไรปกติเพิ่มขึ้น 33-36% ซึ่งหากเป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรปกติในครึ่งแรกปีนี้น่าจะเติบโต 75.7%

ทั้งนี้ตลอด 40 ปีที่ผ่านมา SMPC ค่อยๆ เติบโตแบบ Organic บริษัทขยายกำลังการผลิตถังแก๊สจากเริ่มต้นตั้งบริษัท 60,000 ใบ/ปี เป็น 5.5 ล้านใบ/ปีในปี 2557 และเป็น 10 ล้านใบ/ปีตั้งแต่ปี 2561 ถือเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดในโลก และขยายตลาดต่อเนื่องจนปัจจุบันสามารถส่งออกไปได้ทุกทวีปกว่า 100 ประเทศ ทวีปอเมริกาเหนือเป็นตลาดหลัก มีสัดส่วน 59% ของยอดขายในไตรมาส 1/65 เป็นตลาดที่ผู้ผลิตของจีนไม่สามารถเข้าไปทำตลาดได้ เนื่องจากถังแก๊สนำเข้าจากจีนมีต้นทุนภาษีที่สูงมาก

ขณะที่ตลาดแอฟริกาเป็นตลาดหลักรองลงมา มีสัดส่วน 12% เป็นตลาดที่รัฐบาลสนับสนุนการใช้แก๊ส LPG เพราะเป็นพลังงานสะอาด ราคา LPG ที่ปรับขึ้นในปัจจุบันมีผลจำกัดเพราะเป็นสินค้าจำเป็น

ราคาหุ้น SMPC ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 15.10 บาท บวก 0.10 บาท หรือ 0.67% มีมูลค่าการซื้อขาย 23.42 ล้านบาท