เคาะ SPALI

#ทันหุ้น - ด้าน Backlog งวด 9M66 เท่ากับ 1.93 หมื่นล้านบาท รอรับรู้ในช่วงที่เหลือของปีนี้ราว 8.5 พันล้านบาท ส่งผลให้แนวโน้ม 4Q66F จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุด ฟื้นตัว QoQ จากการเร่งระบายสต๊อกสินค้า และการทำการตลาดอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ธุรกิจในออสเตรเลย ประเมินว่าจะฟื้นตัวตามฤดูกาล ขณะที่ภาพ YoY จะลดลงจากฐานที่สูง

สำหรับแนวโน้ม 2H66 ตั้งเป้าเปิดโครงการใหม่ 27 โครงการ มูลค่ารวม 2.86 หมื่นล้านบาท เปิดตัวโครงการแนวราบ 26 โครงการ และคอนโดมิเนียม 1 โครงการ และมีแผนเปิดตลาดในจังหวัดใหม่ๆอย่าง นครปฐม ลำปาง ราชบุรี และจันทบุรี ซึ่งได้เสียงตอบรับที่ดี โดยจะเปิดใน 4Q66 กว่า 17 โครงการ คาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้ในช่วงต้นปี 67 อย่างไรก็ดี ในปี 67 มีโครงการคอนโดพร้อมโอนกว่า 5 โครงการ ซึ่งมีโครงการ flagship อย่าง Supalai Icon Sathorn มูลค่าโครงการ 1.3 หมื่นล้านบาทมาด้วย ส่งผลให้แนวโน้มผลประกอบการในปี 66 อาจดูไม่สดใสจากฐานที่สูงในปีก่อน แต่จะโดดเด่นอย่างมากในปี 67ขณะที่เป้า Presales อยู่ที่ 3.6 หมื่นล้านบาท ซึ่งงวด 9M66 ทำได้แล้ว 2.35หมื่นล้านบาท คิดเป็น 65% ของเป้าหมาย

ในเชิง Valuation ราคาซื้อขายปัจจุบันอยู่บน PE เพียง 5.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอสังหาฯ ที่ 8 เท่า จึงมีความน่าสนใจ ประกอบกับการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอและมี Div. yield ที่สูงกว่า 6.5% ต่อปี

ปัจจัยเสี่ยง: ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว อัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูง เป็นต้น อาจส่งผลต่อความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร รวมถึงความต้องการที่อยู่อาศัยและความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยของประชาชน เนื่องจากพอร์ทลูกค้าส่วนใหญ่อยู่ในระดับ Mid-Low ที่มีความเปราะบาง

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นกลับตัวขึ้นทางเทคนิคฯDouble Bottom ด้วยแท่งเทียนสีขาวยาวสัญญาณบวก แนวต้านสำคัญ Downtrend Line และ Neck Lineจุดสูงแท่งเทียนรอบก่อนหน้าบริเวณ 18.40-18.50 ผ่านยืนมั่นคงและมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณซื้อ แนวโน้มสิ้นสุดรอบแกว่งตัวขาลงใหญ่ แนวต้านจุดทดสอบ 19.00 / 19.50 แนวรับหลักเน้นยืน 17.70-17.60 จุดต่ำรอบก่อนหน้า

คำแนะนำของ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเล่นรอบ ลุ้นทดสอบแนวต้าน 18.50/19/19.50

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 18.00 / 17.60 ไม่ควรต่ำกว่า