COM7 จับตากำไรเติบโตชะลอตัวลง โบรกฯ เคาะราคาเหมาะสม 23.70 บ.

#ทันหุ้น - บล.โกลเบล็ก ส่องหุ้น COM7 ประมาณการกำไรปี 67 เท่ากับ 3,024 ลบ. +6%YoY คาดการณ์รายได้จากการขายและบริการจำนวน 73,733 ลบ. เติบโต 6% จากปีก่อนหน้า (ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตราว 10%) โดยเป็นการเติบโตทั้งจากยอดขายของสาขาเดิม รวมถึงการเติบโตจากการเปิดสาขาใหม่ ซึ่งบริษัทตั้งเป้าเปิดเพิ่ม 150 สาขา และในปี 67 สาขาส่วนใหญ่ราว 80% สามารถเปิดได้เต็มรูปแบบจากที่มีการปิดปรับปรุงในปี 66 สมมุติฐานอัตรากำไรขั้นต้น (%GPM) ที่ 13.1% ลดลงจากปี 66 ที่ 13.2% จากการแข่งขันที่สูงขึ้น รวมถึงการทำโปรโมชั่นส่งเสริมการขาย ส่งผลให้ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิเท่ากับ 3,024 ลบ. +6%YoY

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 23.70 บาท ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อการเติบโตของธุรกิจในปี 67 เนื่องจากสินค้าของบริษัท เช่น สมาร์ทโฟน แท็บเล็ต กลายเป็นสินค้าจำเป็นในชีวิตประจำวัน ถึงแม้จะมีอัตราการเติบโตที่ชะลอตัวลงจากในอดีต เนื่องจากการที่บริษัทเติบโตต่อเนื่องจนมีฐานที่สูง ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PER ที่ 18.8 เท่า (-1.25S.D. ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) โดยคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 67 ราว 1.26 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมปี 67 เท่ากับ 23.70 บาทต่อหุ้น และคาด Dividend Yield ราว 3.9% ขณะที่ YTD ราคาหุ้นลดลง 18% มี upside ราว 22% จึงแนะนำ “ซื้อ”