#บลดาโอ #ทันหุ้น - บล.ดาโอ คงคำแนะนำ THANI "ขาย" แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 2.10 บาท อิง 2024E PBV ที่ 0.9x (-2.25 SDbelow 5-yr average PBV) (เดิมราคาเป้าหมาย 2.40 บาท อิง 2024E PBV ที่ 1.0x) 

THANI รายงานกำไรสุทธิ 4Q23 ที่ 161 ล้าน(-54% YoY, -36% Q0Q) ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 251 ล้านบาท (และต่ำสุดตั้งแต่ปี 2015) สินเชื่อทรงตัวที่ + 1% YoY/-2% Q0Q ตามความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ

บล.ดาโอ ปรับกำไรสุทธิปี 2024E ลง - 25% เป็น 1.03 พันล้านบาท (-20% YoY) จากการปรับเพิ่ม cost offund, credit cost และ NPLเพื่อสะท้อนคุณภาพสินเชื่อที่ยังไม่ดีขึ้น ทำให้บริษัทจะยังคงเร่งยึดรถและรับรู้ค่าใช้จ่ายสำรองที่เพิ่มขึ้นสูง ทั้งนี้เราประเมินว่าระยะสั้นผลการดำเนินงาน 1Q24E จะยังไม่กลับมาดีขึ้น โดยลดลง YoY จากขาดทุนรถยึดที่ยังสูง และ credit cost ที่เพิ่มขึ้น

ราคาหุ้น underperform SET -3% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จากผลการดำเนินงานที่ยังไม่กลับมาดีขึ้นทั้งนี้คงแนะนำ "ขาย" จากแนวโน้มสินเชื่อที่จะยังไม่เร่งตัวในเร็ววัน และเศรษฐกิจที่ขยายตัวต่ำภายหลังที่ กนง. มีการปรับลด GDP รวมทั้งแนวโน้ม credit cost และ NPL ที่เพิ่มขึ้นตามการลงทุน

ของภาครัฐที่ยังไม่เด่นชัด 

ทั้งนี้บริษัทมีประกาศจ่ายปันผลเป็นหุ้นในสัดส่วน 10:1 (XD 29 ก.พ.) ส่งผลให้ราคาเป้าหมายหลังจ่ายหุ้นปันผลจะปรับเป็น 1.90 บาท (จากเป้าปัจจุบันที่ 2.10 บาท)

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1