โบรกลดเป้า SET ปีนี้เหลือ 1,450 เลือก 11 หุ้นเหมาะลงทุน

#หุ้นเด่น #ทันหุ้น - บล.กสิกรไทยวิเคราะห์แนวโน้มตลาดหุ้นในเดือนเมษายน ระบุว่า “แม้ว่าตลาดจะยาก ขอให้มองโลกในแง่บวกไว้ก่อน”

บล.กสิกรไทย คาดตลาดเคลื่อนไหวออกข้างในไตรมาส 2/67 เนื่องจากนักลงทุนยังเฝ้าระวังตลาด ก่อนที่จะฟื้นตัวในครึ่งปีหลังหนุนจากการลดดอกเบี้ยของ Fed และวัฎจักรเศรษฐกิจ

บล.กสิกรไทยลดเป้า SET Index ปีนี้ลงเป็น 1,450 จุด (จาก 1,470 จุด) เนื่องจากเราลดเป้า EPS ปี 67 ลงเป็น 93 บาท (จาก 94 บาท) และคำนวณด้วย EYG ที่ 3.90% (-0.5SD)

บล.กสิกรไทยแนะนำหุ้นเด่นประจำเดือนเมษายน ได้แก่ OSP, SNNP, BTG, THCOM, HANA, MINT, KKP, THANI, BE8, SPALI และ SAV

Key Highlights

ตลาดหุ้นไทยยังเคลื่อนไหวช้ากว่า MSCI ACWI

ตลาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวช้ากว่า MSCI ACWI อยู่ 8% YTD และ 35% ในปี 2566เราคาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวออกด้านข้างในไตรมาส 2/2567 และคาดจะฟื้นตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังปีนี้หนุนจากการลดดอกเบี้ยของ Fed และวัฏจักรการฟื้นตัว

เป้า SET Index ในปี 2567 ถูกปรับลงเป็น 1,450 จุด (จาก 1,470 จุด)

เป้า SET Index ของเราคำนวณจาก EPS ปี 2567 ที่ลดลงเป็น 93 บาท (จาก 94 บาท), อัตราตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทย 10 ปีที่ 2.50% และ EYG ที่ 3.90% (-0.5SD) เป้าห SET Index ของเราสะท้อน PER ล่วงหน้าปี 2567 ที่ 15.6 เท่า หรือ +0.75SD

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักในปี 2567

ปัจจัยหนุนหลักคาดจะมาจาก 1) ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนมิ.ย.2567 2) การกระตุ้นเศรษฐกิจจากทั้งด้านการเงินและการคลัง 3) การส่งออกที่คาดฟื้นตัวขึ้นในปี 2567 และ 4) การลงทุนใหม่จากภาคเอกชน

ปัจจัยเสี่ยงสำคัญในปี 2567

ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรเฝ้าระวัง ได้แก่ 1) ตลาดหุ้นทั่วโลกที่อ่อนตัวลง 2) สัดส่วนหนี้ครัวเรือนต่อ GDP ที่อยู่ระดับสูงซึ่งคาดจะจำกัด upside ต่อการบริโภคของภาคเอกชน 3) รายได้ภาคเกษตรที่ลดลงจากปัญหาภัยแล้งในครึ่งปีแรกและปริมาณฝนที่ตกล่าช้าออกไปเป็นครึ่งปีหลังและ 4) ราคาน้ำมันในประเทศที่เพิ่มขึ้นซึ่งคาดจะกระทบต่อหลายธุรกิจและ marketing margin ของน้ำมันปลีก

Preferred themes and top picks

บล.กสิกรไทยตัด SJWD, PSL, SAPPE, CPALL, ADVANC, CK, SISB และ PTTEP ออกจากรายชื่อหุ้นเด่น และเลือก THANI, SPALI, HANA, OSP, SNNP, BE8 และ SAV เข้ามาแทน 5 ธีมลงทุนหลักของเรา ได้แก่

ผู้เล่นที่ได้ประโยชน์หลักจากการลดดอกเบี้ย (KKP, THANI และ SPALI) การลดดอกเบี้ยคาดจะส่งผลบวกต่อบริษัทที่มีเลเวอเรจสูง

ผู้เล่นที่ได้ประโยชน์จากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/ บาท ที่อ่อนค่าลง (THCOM, BTG และ HANA) เราคาดว่าสกุลเงินดอลลาร์ฯ/บาท จะอ่อนค่าลงในไตรมาส 2/2567จากการลดอัตราดอกเบี้ยของ ธปท. ซึ่งคาดจะส่งผลดีต่อผู้ส่งออกและบริษัทที่สินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์ฯ

ผู้เล่นกลุ่มท่องเที่ยว (MINT) คาด MINT ได้ประโยชน์จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เข้ามายังประเทศไทยและยุโรปมากขึ้นในปี 2567

ผู้เล่นฟื้นตัว (OSP) คาดกำไรสุทธิปี 2567 ของ OSP จะฟื้นตัวขึ้น 25% YoY จากราคาก๊าซที่ลดลง

ผู้เล่นกลุ่ม Mid-small cap (SNNP, BE8 และ SAV) คาดผู้เล่นกลุ่มนี้จะทำผลงานดีกว่ากลุ่ม big cap ในช่วงที่กระแสเงินจากต่างประเทศไหลเข้ามาไม่มากนัก