> mai > JKN

27 พฤษภาคม 2020

JKN รายได้ต่างประเทศหนุนโต

JKN เจาะฐานต่างประเทศ ขายคอนเทนต์ตุนแบ็กล็อก


JKNเสริมความแกร่ง ดึงมอร์แกนนั่งบอร์ด ดันธุรกิจสู่เป้าหมาย


ทันหุ้น-สู้โควิด-บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง JKN ว่าเชื่อมั่นว่าจะเริ่มเห็นการรับรู้รายได้จากต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ 2Q20E สำหรับปี 2020E เราประเมินรายได้จากต่างประเทศที่ 622 ล้านบาท (+20% YoY) หรือมีสัดส่วนที่ 34% ของรายได้ทั้งหมด (ขยายตัวจากปี 2019 ที่ 31.5% ของรายได้ทั้งหมด)


นอกจากนี้ เรายังมองว่า JKN จะได้รับประโยชน์จากการแข่งขันที่รุนแรงของกลุ่มทีวีดิจิทัล ผู้ประกอบการยังคงได้รับความกดดันเรื่องค่าโฆษณา จึงต้องพยายามลดต้นทุนคอนเทนต์ ซึ่งคอนเทนต์ของ JKN มีราคาต่ำกว่าเมื่อเทียบกับคอนเทนต์ที่ผลิตเอง


ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2020E ที่ 277 ล้านบาท (+9.4% YoY) บนสมมติฐาน 1) รายได้ค่าลิขสิทธิ์ขยายตัว +9% YoY จากการขายคอนเทนต์ทั้งไทยและต่างประเทศ ไปให้ทีวีดิจิทัล และ OTT platforms ในต่างประเทศ, 2) Gross profit margin อยู่ ที่ 41.3% ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจาก 41.1% ในปี 2019 ปัจจุบัน JKN เทรดอยู่ที่ PER11.9x (ใกล้เคียง -1SD below 3-yr avg PER21.0x)


คงคำแนะนำ “ซื้อ” JKN ที่ราคาเป้าหมาย 6.40 บาท อิง PER 14.1x เทียบเท่า -0.75SD below 3-yr avg PER 21.0x โดยเรามองว่า JKN ยังมี upside จากรายได้ต่างประเทศที่ดีกว่าคาด, CNBC ที่ดีกว่าคาด


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X