#บลดาโอ #ทันหุ้น - บล.ดาโอ คาดราคาหุ้น PR9 จะ outperform ในระยะสั้นจากงบ 4Q23 ออกมาสูงสุดในประวัติการณ์ 

นพ.เสถียร ภู่ประเสริฐ รองประธานกรรมการและกรรมการผู้อำนวยการ บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) หรือ PR9 กล่าวว่าสำหรับภาพรวมผลการดำเนินงานปี 2566 รายได้รวมทุบสถิติ All Time High 4,253 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.5% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิ 558 ล้านบาท หากไม่รวมรายการวัคซีนที่ลูกค้าไม่มาใช้บริการ กำไรสำหรับปี 2566 จะสูงกว่า กำไรสำหรับปี 2565 คิดเป็น 3.8% อานิสงค์ช่วงโค้งสุดท้ายไตรมาส 4/66 เติบโตโดดเด่น จากแบรนด์ที่แข็งแกร่งเป็นที่รู้จักและยอมรับในกลุ่มผู้ป่วยทั้งในและต่างชาติ และเข้าสู่ช่วงไฮซีชั่นของธุรกิจโรงพยาบาล

บล.ดาโอ คงคำแนะนำ "ถือ" และคงราคาเป้าหมายที่ 18.50 บาท อิง 2024E PER 26x PR9 รายงานกำไรสุทธิ 4Q23 อยู่ที่ 188 ล้านบาท (+36% YoY, +34% QoQ) จากรายได้เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 1,175 ล้านบาท (+6%YoY, +10%QoQ) การเติบโตมาจากการเพิ่มขึ้นของคนไข้ทั่วไป และมีการระบาดของไข้หวัดใหญ่ ทำให้รายได้คนไข้ในประเทศอยู่ที่ 1,012 ล้านบาท (+5% YoY, +10% Q๐Q) 

ส่วนรายได้คนไข้ต่างชาติอยู่ที่ 163 ล้านบาท (+13% YoY, +9% Q0Q) จากคนไข้พม่า และจีน เติบโตดีขึ้น ทำให้ GPM ปรับตัวดีขึ้นทั้ง YoY, QOQ อยู่ที่ 35.2% (4Q22 = 33.8%, 3Q23 = 32.9%) และด้าน SG&A อยู่ที่ 18% (4Q22 = 20%, 3Q23 = 19%) จากการควบคุมค่าใช้จ่ายในทุกหน่วยงาน

บล.ดาโอ คงประมาณกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 589 ล้านบาท (+3% YoY) จะโตต่อจากคนไข้ไทย และ ต่างประเทศ จากการขยายฐานลูกค้าใหม่ อย่างไรก็ตามยังมีความกังวลการชะลอตัวลงของคนไข้เมียนมาร์ จากความไม่สงบในประเทศ และมองว่ากำไร 1024E จะเติบโต YOY แต่จะลดลง QoQ เนื่องจากเป็น low season

ราคาหุ้น outperform SET + 19% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา จากการคาดผลประกอบการ 4Q23E จะออกโตเด่น ทั้งนี้มองว่ากำไร PR9 จะเติบโตเล็กน้อยจากฐานสูงในปี 2023E แต่จากเศรษฐกิจเงินเฟ้อในกลุ่มคนไข้ CLMV โดยเฉพาะเมียนมาร์ที่มีสงครามภายในประเทศ อาจทำให้คนไข้ชะลอการรักษา โดยปัจจุบันมีสัดสวนรายได้คนไข้เมียนมาร์ราว 35% ซึ่งปัจจุบัน PR9 เทรดอยู่ที่ 23.8x ทั้งนี้มองว่าราคาหุ้นจะ outperform ในระยะสั้นจากงบ 4Q23 ออกมาสูงสุดในประวัติการณ์

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1