#บล.ดาโอ #ทันหุ้น - SUN โบรกคาด GPM ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากบาทอ่อน

บล.ดาโอคงแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 7.00 บาท อิง 2024E PER 11.5x (เติมที่ 8.00 บาท 2024E PER 11.5x เราประเมินกำไรสุทธิ 1024E ที่ 59 ล้านบาท (-38% YoY, -2% Q0Q) กำไรลดลง YoY จาก 1) รายได้รวมลดลง - 17% YOY จากลูกค้าชะลอกรรับสินค้าจากสถานการณ์จรสลัดฮูตีโจมตีเรือพาณิชย์ขนส่งผ่านทะเลแดงทะเลแดง ช่วงต้น 1024 ส่งผลให้ค่ระวางเรือปรับตัวเพิ่มขึ้น ลูกค้าซะลอการรับเพื่อรอค่าระวางที่ลดลง, 2) GPM ลดลง YoY จาก utization rate โรงงานที่ลดลง และ 3) FX gain ที่ 12 ล้านบาท (1Q23 ที่ 10 ล้านบาท) ด้านกำไรที่ลดลง Q0Q เป็นไปตามฤดูกาล

บล.ดาโอ ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ลง -13% เพื่อสะท้อนเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า, สถานการณ์สงครามคาดส่งผลกระทบต่อ Iogistic และค่า packaging ที่ปรับตัวสูงขึ้น ทั้งนี้ บล.ดาโอ ประเมินกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 384 ล้านบาท (+8% YoY) อย่างไรก็ตาม มองว่ากำไร 2024E จะฟื้นตัว YoY, Q0Q จากปริมาณวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น, อีกทั้งมีออเดอร์ที่เลื่อนการรับจาก 1Q24E คาด GPM ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากบาทอ่อนและ utlization rate ที่ขยายตัว

ราคาหุ้นทรงตัวเมื่อเทียบกับ SET ใน 1 เตือนที่ผ่านมา บล.ดาโอชอบ SUN จาก valuation ที่ไม่แพงโดยเทรดที่ 2024E PER 9.7x เทียบกับ 2022-25E EPS CAGR ที่ 55% และยังมี upside จาก M&A

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1